交易所持续关注ST康得,风险警示下的公司治理与投资者保护引深思
ST康得复合材料集团股份有限公司（下称“ST康得”，股票代码：002450.SZ）再次收到交易所的关注函，这一消息引发市场广泛关注，作为曾经的新能源材料行业龙头企业，*ST康得因财务造假、资金占用等违法违规行为陷入困境，交易所的持续关注不仅是对公司规范运作的监督，更是对上市公司治理、投资者保护等深层次问题的警示。
交易所关注：聚焦公司规范运作与风险化解
自*ST康得爆发债务危机及信息披露违规以来，深交所多次对其下发关注函、问询函，要求公司就重大事项进展、财务数据真实性、内部控制有效性等核心问题进行说明，此次交易所的关注，或与公司近期披露的定期报告、重整进展及关联交易等事项密切相关，交易所要求公司核实重整投资方的资质与履约能力，说明是否存在损害中小股东利益的情形；针对公司持续亏损、主营业务停滞等问题，要求其披露具体的改善措施及时间表。
交易所的持续关注，体现了监管机构对高风险上市公司“一追到底”的决心，通过高频问询、信息公开披露等手段，交易所旨在压实公司及实控人的主体责任，推动问题暴露与解决,避免风险进一步蔓延。
*ST康得的困境：从行业龙头到退市风险警示
ST康得的“陨落”堪称A股市场的典型案例，公司曾因在碳纤维膜材料领域的领先地位被誉为“白马股”，但实控人钟玉通过虚构业务、虚增营收、资金占用等手段，系统性财务造假，导致公司累计虚增利润高达119亿元，最终引发债务违约、银行账户冻结，股票于2019年被实施退市风险警示（ST）。
*ST康得虽进入重整程序，但仍面临多重挑战：主营业务长期停滞，核心资产处置进展缓慢，债务清偿比例存在不确定性，且投资者诉讼、投资者赔偿等后续问题尚未完全解决，交易所的关注，正是对公司在重整过程中是否规
警示与启示：上市公司治理与投资者保护的“必修课”
*ST康得的案例为市场敲响了警钟，对于上市公司而言，规范运作是生存之本，无论是实控人“一言堂”导致的治理失效，还是财务造假、资金占用等“顽疾”，最终都会损害公司价值，伤害投资者利益，交易所的持续关注，正是通过外部监督倒逼公司完善治理结构，提升信息披露质量，守住“不造假、不违规”的底线。
对于投资者而言，*ST康得的教训提醒其需警惕“高收益陷阱”，关注公司的治理结构、财务真实性及合规风险，监管机构通过强化退市制度、完善投资者赔偿机制等措施，正逐步构建“零容忍”的市场生态，为投资者权益保驾护航。
交易所对ST康得的持续关注，不仅是对单一公司的风险处置，更是对资本市场健康发展的守护，在全面实行股票发行注册制的背景下，压实上市公司主体责任、强化监管问询效能、完善投资者保护机制，将成为资本市场改革的重要方向，唯有如此，才能避免“ST康得”式的悲剧重演，让资本市场真正成为服务实体经济、保护投资者利益的“源头活水”。